{"id":14402,"date":"2026-09-11T13:02:40","date_gmt":"2026-09-11T11:02:40","guid":{"rendered":"https:\/\/gannlooking.com\/?p=14402"},"modified":"2026-09-11T16:36:09","modified_gmt":"2026-09-11T14:36:09","slug":"treasury-usa-cicli-storici-yearly-2026-45-quarterly-lug-set-2026-t-note-pt-459-ott-dic-2026-t-bond-pt-396-in-corso-per-importante-indicazione-ai-cicli-q1-chiusure-e-q3-2027-t-bond","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/2026\/09\/11\/treasury-usa-cicli-storici-yearly-2026-45-quarterly-lug-set-2026-t-note-pt-459-ott-dic-2026-t-bond-pt-396-in-corso-per-importante-indicazione-ai-cicli-q1-chiusure-e-q3-2027-t-bond\/","title":{"rendered":"Treasury US: Cicli storici 2026 (45) & Lug-Set 2026 T-Note P\\T 4,59 – Ott-Dic 2026 T-Bond P\\T 3,96 in corso, ad importante indicazione in divenire verso Lug-Set 2027 T-Bond P\\T 9,49\\7,59\\3,80"},"content":{"rendered":"

Introduzione Macro<\/strong>: Prima ancora di riflettersi sugli indici azionari, molte delle trasformazioni che attraversano l\u2019economia mondiale prendono forma sul mercato dei titoli di Stato americani<\/strong>. \u00c8 qui che il capitale attribuisce quotidianamente un prezzo al Tempo<\/em>, misurando il rendimento richiesto per essere impiegato lungo differenti scadenze e traducendo in quotazioni le aspettative su inflazione, crescita, politica monetaria e sostenibilit\u00e0 finanziaria. Il mercato dei Treasury<\/strong> rappresenta pertanto uno dei principali centri di trasmissione delle condizioni finanziarie internazionali: le sue dinamiche si propagano al costo del credito, ai mutui, alle obbligazioni societarie, alle valutazioni azionarie e, pi\u00f9 in generale, alla propensione al rischio degli investitori. All\u2019interno di questa struttura assumono particolare importanza il Treasury Note a 10 anni<\/strong> e il Treasury Bond a 30 anni<\/strong>. Il T-Note decennale<\/strong> costituisce il principale punto di riferimento della parte intermedia\\lunga della curva dei rendimenti americana e sintetizza l\u2019equilibrio tra crescita economica, inflazione attesa e prospettive sulla futura evoluzione dei tassi. Il T-Bond trentennale<\/strong> estende invece l\u2019osservazione alla scadenza pi\u00f9 lunga, incorporando con maggiore sensibilit\u00e0 il premio richiesto dagli investitori per immobilizzare il capitale nel tempo, le aspettative inflazionistiche strutturali e la percezione sulla sostenibilit\u00e0 del debito americano. T-Note & T-Bond<\/strong> esprimono dunque due differenti, ma strettamente connesse, profondit\u00e0 temporali dello stesso mercato. La loro osservazione congiunta consente di comprendere non soltanto la direzione assunta dai rendimenti, ma anche il modo in cui il rischio viene distribuito lungo la curva. Un movimento omogeneo sulle due scadenze pu\u00f2 segnalare una modificazione diffusa delle condizioni finanziarie; comportamenti divergenti possono invece evidenziare una diversa valutazione tra prospettive economiche di medio periodo e rischi strutturali di pi\u00f9 lunga durata. Un elemento indispensabile per la lettura del comparto \u00e8 rappresentato dalla relazione inversa tra quotazioni e rendimenti: quando la domanda sostiene il prezzo dei Treasury<\/strong>, il rendimento tende a diminuire; viceversa, la pressione ribassista sui titoli ne determina l\u2019aumento. Tale rapporto assume una rilevanza ancora maggiore sul T-Bond trentennale<\/strong>, la cui pi\u00f9 elevata durata finanziaria amplifica la reazione delle quotazioni anche in presenza di variazioni apparentemente contenute dei rendimenti. La medesima dinamica deve quindi essere osservata distinguendo sempre la direzione del titolo da quella del tasso espresso dal mercato. A differenza delle scadenze pi\u00f9 brevi, maggiormente influenzate dalle decisioni correnti della Federal Reserve<\/strong>, il tratto decennale<\/em> e quello trentennale<\/em> rispondono a un insieme pi\u00f9 articolato di forze: politica monetaria attesa, andamento dell\u2019inflazione, ritmo della crescita, fabbisogno di finanziamento del Tesoro, quantit\u00e0 delle emissioni, domanda internazionale e premio a termine richiesto dagli investitori. Ci\u00f2 spiega perch\u00e9 i rendimenti di lungo periodo possano talvolta muoversi in direzione differente rispetto ai tassi ufficiali o non recepirne interamente le variazioni. Nel corso del 2026<\/strong><\/span> tale complessit\u00e0 si \u00e8 manifestata con particolare evidenza. Nella prima fase del conflitto in Iran, l\u2019aumento dell\u2019avversione al rischio ha inizialmente favorito la ricerca di protezione nei Treasury<\/strong>, spingendo al ribasso il rendimento decennale. Con il protrarsi delle tensioni, il rialzo del petrolio<\/strong> e il conseguente timore di nuove pressioni inflazionistiche hanno per\u00f2 progressivamente modificato la risposta del mercato. Alla componente geopolitica si sono aggiunti i timori legati alla crescente offerta di debito e alla sostenibilit\u00e0 fiscale, producendo una nuova risalita dei rendimenti e una pressione particolarmente intensa sulla parte lunga della curva. Il rendimento del T-Note 10 Year<\/strong>, partito a inizio anno poco sopra il 4%<\/strong>, \u00e8 sceso in prossimit\u00e0 del 3,90%<\/strong> durante la prima reazione al conflitto, per poi riportarsi nel corso dell\u2019estate verso area 4,70\\4,80%<\/strong>. Sul T-Bond 30 Year<\/strong> il movimento ha assunto una magnitudo ancora maggiore, con il superamento del 5%<\/strong> e il raggiungimento nel mese di Agosto<\/strong> dei livelli pi\u00f9 elevati dal 2007<\/strong>. La funzione tradizionale dei Treasury<\/strong> quale bene rifugio<\/em> si \u00e8 quindi confrontata con un rischio di natura differente: la possibilit\u00e0 che lo shock energetico<\/em> alimentasse nuovamente l\u2019inflazione, inducendo gli investitori a richiedere un rendimento pi\u00f9 elevato soprattutto sulle scadenze maggiormente lontane. Parallelamente, l\u2019amministrazione statunitense ha continuato ad auspicare una riduzione dei tassi d\u2019interesse, considerandola funzionale all\u2019alleggerimento del costo del credito e degli oneri connessi al debito. Tale orientamento pu\u00f2 influenzare le aspettative degli operatori e il confronto pubblico sulla politica monetaria, ma non determina automaticamente le decisioni della Federal Reserve<\/strong>, chiamata a valutare autonomamente l\u2019evoluzione dell\u2019inflazione, dell\u2019occupazione e dell\u2019intero quadro economico. Allo stesso modo, un eventuale ribasso dei tassi ufficiali non garantirebbe necessariamente una discesa proporzionale dei rendimenti decennali e trentennali qualora il mercato continuasse a incorporare rischi inflazionistici, maggiore offerta di titoli o un premio a termine pi\u00f9 elevato.<\/p>\n

\"\"<\/a>Lungo Periodo (Yearly)<\/strong><\/span>: Tuttavia<\/strong><\/em> – prendendo in esame gli aspetti chiave che interessano maggiormente in questa sede, ossia la struttura tecnica dell\u2019intera vita dell\u2019asset sotto esame<\/span><\/em><\/strong> – Tali tensioni e fase storica complessa per i Treasury US<\/strong> avvengono non a caso<\/strong><\/span>, poich\u00e9 sono interne a strutture temporali note che vedono nel 2026 T-Note P\\T 4,59 & T-Bond P\\T 3,96<\/strong><\/span> e nei trimestri Luglio-Settembre 2026 T-Note P\\T 4,59 & Ottobre-Dicembre 2026 T-Bond P\\T 3,96<\/strong> – Timing storici naturali<\/strong><\/span> risalenti a cicli secolari (1981<\/strong>) che certificano l\u2019importanza storica del periodo attuale, rientrando in strutture temporali pre-determinate a prescindere dagli eventi in corso, che rendono i Treasury US<\/strong> – difatti<\/em> – tra i protagonisti principali dall\u2019inizio dell\u2019anno. Il 2026<\/span><\/strong>, infatti, assume un\u2019importanza particolare sotto il profilo temporale: T-Note 10 Year & T-Bond 30 Year<\/strong><\/span> giungono a 45 anni & 180 trimestri<\/span><\/strong> dai rispettivi Highest Top\u2019s<\/strong><\/span> del lontano 1981<\/strong>, punto di origine di una delle pi\u00f9 importanti trasformazioni secolari del mercato obbligazionario americano<\/em>. La convergenza di tale distanza temporale con le turbolenze che stanno interessando i rendimenti certifica un anno di passaggio di primaria rilevanza, poich\u00e9

Contenuto riservato agli abbonati. Effettua il LOGIN<\/strong><\/a><\/span> o clicca qui per dare un'occhiata ai nostri<\/em> Piani di Abbonamento<\/strong><\/a><\/span>.<\/p>\n<\/div><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Introduzione Macro: Prima ancora di riflettersi sugli indici azionari, molte delle trasformazioni che attraversano l\u2019economia mondiale prendono forma sul mercato dei titoli di Stato americani. \u00c8 qui che il capitale attribuisce quotidianamente un prezzo al Tempo, misurando il rendimento richiesto per essere impiegato lungo differenti scadenze e traducendo in quotazioni le aspettative su inflazione, crescita, […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[75],"tags":[],"class_list":["post-14402","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-commodities-bond-currencies"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14402","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14402"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14402\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14421,"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14402\/revisions\/14421"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14402"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14402"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gannlooking.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14402"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}